先分三個桶，再決定賣幾張 Call。

不是所有股票都需要拿來收權利金，也不是所有生活費都應依賴交易。

第一桶：生活備用

用來應付必要開支和突發支出。重點是流動性與可承受的波動，不把下個月一定要用的錢，押在下一張 Call 能收多少 Premium。需要預留多少，須視支出、其他收入及家庭情況而定。

這是你希望保留長期上漲空間、目前不願按特定價格賣出的股票部位。在這個規劃框架下，這一桶不賣 Call，避免交付義務與持有目標互相衝突。保留股票仍需承擔股價下跌和集中風險。

只把到了某個價格本來就願意賣出的股票，納入 Covered Call 的研究範圍。收入並非固定，也不能消除股票本金風險。被指派後還要重新考慮資金用途。

有 300 股，不代表一定要賣 3 張 Call。

假設每張對應 100 股，只覆蓋 100 股，另外 200 股保留上漲空間，是一種可以研究的安排，不是對每個人的配置建議。

這裡的三桶是按資金用途區分的教育框架，不是固定比例，也不同於按短、中、長年期劃分的其他三桶方法。仍須檢查分散程度、預期支出、可承受損失與補充備用金的規則。

這是資金用途的分類，不是指定產品。短期桶重視隨時取用與本金穩定；中期桶為數年內的大額用途服務；長期桶才承擔需要增長的目標。同一間金融機構的帳戶，也可以在記錄上分為不同用途。

不要只用年齡決定。先列出未來五年的已知支出、退休後穩定收入、醫療與家人責任，再測試市場開始兩年連續下跌時，是否必須賣出長期資產。

現金過少會強迫你在壞時機賣出，過多則可能長期被通膨侵蝕。所以每年要根據支出、收入與市場變化重新補充，不是設好後永不更改。

假設退休家庭每年必要支出為 HK$300,000，另有可調整支出 HK$100,000。若希望當股市大跌時有兩年時間不賣股票，短期桶不應只簡單放兩年總支出；還要扣除已知退休金、租金或其他穩定收入，並加上醫療與住屋預備。

中期桶可以對應未來三至七年的計劃。如果三年後有確定大額裝修，這筆錢的投資選擇應以三年為期，不應因整體退休期有二十年就全部放在高波動資產。

每年先用股息、利息、退休金和新現金流補充短期桶。如果仍不足，再根據預先寫好的再平衡規則從超配的資產轉入。這比單純依賴市場判斷更容易執行。

延伸閱讀與資料來源：SEC：資產配置、分散與再平衡 · OCC／OIC：Covered Call 風險。上述資料支持一般配置與風險概念，並非替本站三桶框架背書。

內容核對：2026 年 10 月 9 日。示例為假設，不構成個別投資建議。