投資不只看回報。
更要看懂
現金流的代價。
把複雜的投資概念拆開來看。從第一筆資產配置，到 Covered Call 與退休收入，先理解，再決定。
不追逐保證收益，從你能承受的風險開始。
讓每一筆錢，各有任務。
從一個問題，開始理解。
先建立觀念，再討論策略。
Covered Call 收到的，真的是「免費租金」嗎？
權利金從哪裡來？先看你交換了甚麼。
閱讀教學 ↗年化 8%，不等於每年一定賺 8%。
用交易日股價作分母，把每筆 Premium 放在同一尺度比較。
閱讀教學 ↗先分三個桶，再決定賣幾張 Call。
生活備用、核心增值與現金流部位，各有角色。
閱讀教學 ↗一張 Call 不是一股。
由每股報價，算到真正承擔的股票市值。
閱讀教學 ↗未到期，股票為何已被賣走？
理解除息日前的提前指派風險。
閱讀教學 ↗有現金流，仍不等於退休計劃完整。
把提款、配置與生活支出放回同一張圖。
閱讀教學 ↗權利金能保護多少？
算清損益平衡點與三段下跌情境。
閱讀教學 ↗收 Premium 前，先算清預留現金。
將一張 Put 換算成被指派後的真正部位。
閱讀教學 ↗Spread 如何吃掉 Premium？
不只看佣金，還要看報價差與滑價。
閱讀教學 ↗持有多隻 ETF，仍可能不分散。
透過底層持倉與策略重疊重新檢查。
閱讀教學 ↗把概念，變成看得懂的數字。
可調整的假設，不是市場預測。
以有效年回報率換算每月回報，假設每月底投入。固定回報只供理解複利，真實投資會有波動，結果亦未扣費用、稅項及通脹。
不同回報假設會大幅改變結果。請同時測試零回報及負回報，而不是只看樂觀情境。
把現金流、淨資產與 FIRE 目標，放回同一套系統。
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選券商，先問對問題。
比較服務與成本，不只看開戶獎勵。
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你好，我是一航。
這裡把投資、期權與退休現金流的常見問題，整理成可以逐步理解的教學。與其只問「可以賺多少」，更重要的是問：我承擔甚麼風險？這筆錢原本有甚麼用途？
我們的原則很簡單：說清楚假設，分開收入與總回報，也把可能失去的部分放在同一張圖裡。
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