THE LEARNING ROOM
投資教室
每篇文章都先說清楚假設、權利與風險。這裡不是買賣提示，而是幫你在下決定前，把問題問完整。
由單位、合約與成本建立決策基礎。
策略期權現金流把 Premium 背後的義務與風險拆開。
人生目標退休規劃把生活費、提款與投資波動放在一起。
微退休 · 東京交通
東京微退休交通怎麼選？地鐵券、機場巴士與四種貨幣參考價
比較交通票券範圍、起價、換算參考和預訂前要核對的條款。
微退休 · 生活資源
微退休生活優惠與實用工具
先整理現金流，再核對健康活動、旅行與家庭體驗的實際價格和條件。
微退休 · 生活規劃
微退休前，先準備這三件事：健康、現金流、家人關係
用一個港元教學預算，盤點休息期間的生活費、健康安排和關係溝通。
持倉管理
Covered Call 漲過 Strike：Roll、平倉，還是接受 Assignment？
用三個問題比較原 Strike、買回成本與新合約義務，不把 Net Credit 當成免費收入。
期權現金流
Covered Call 的 Strike 怎麼選？先寫賣出價，再看 Premium
用願意賣出價、真正賣出價、指派預案與管理時間，建立風險優先的選擇框架。
期權現金流
Covered Call 損益平衡點：權利金能保護多少？
用三段下跌壓力測試，量化 Premium 只能提供的有限緩衝。
買股義務
Cash-Secured Put：收 Premium 前先算買股義務
由預留現金、有效買入價到指派後的集中風險。
交易成本
期權 Bid-Ask Spread：報價差如何吃掉 Premium？
理解流動性、Mid Price、限價單與來回交易成本。
退休規劃
持有多隻 ETF，仍可能不分散
檢查底層持倉、產業、策略與提款來源的重疊。
期權入門
Covered Call 收到的，真的是「免費租金」嗎？
理解權利金背後交換了甚麼，以及上漲受限、下跌與指派風險。
計算觀念
年化 8%，不等於每年一定賺 8%。
用一致口徑比較 Premium，同時看清楚年化數字沒有包括的事情。
退休規劃
先分三個桶，再決定賣幾張 Call。
先按用途區分生活備用、核心增值與現金流部位，再選擇工具。
風險換算
一張 Call 不是一股：算清合約背後的股票風險
從每股報價、合約乘數、張數與對應股數，一路算到真正承擔的股票市值。
指派風險
Covered Call 未到期，股票為何已被賣走？
理解美式期權、除息日前的提前指派風險，以及持倉前應做的檢查。
退休規劃
退休現金流，不是每月有收入就足夠
把提款金額、出售次序、資產配置與生活支出放回同一份計劃。